Война меняет фундаментальный ландшафт фондовой биржи. Вячеслав Березин, товарный аналитик Masterforex-V, описывает товары и то, как их цена особенно зависит от военной ситуации. В недавней записке в Masterforex-V проанализировали ситуацию с пшеницей и природным газом. Мы также добавили сырую нефть, которая сейчас находится в особенно интересном положении.
Цены на сырье под давлением
В начале недели президент Владимир Путин объявил частичную мобилизацию. Тендерное предложение заключается в получении 300 000 резервистов для «защиты» территориальной целостности России. Очередные административные шаги России вызывают новые опасения по поводу поставок нефти из этой страны. Последующие цены на сырьевые товары, зависящие от поставок из России и Черного моря, такие как пшеница и природный газ, сильно выросли.
"Цены на природный газ в Европе вернулись к отметке выше 200 евро за МВтч. Не менее тревожным является недавний всплеск цен на пшеницу на Чикагской и Парижской фондовых биржах, где трейдеры опасаются, что поддерживаемый ООН экспортный коридор Украины может оказаться под угрозой, что приведет к сокращению предложения на мировом рынке, который уже обеспокоен наличием высоких цен на пшеницу", — сообщает Березин.
Отгрузки пшеницы из Украины
Фьючерсы на пшеницу в Чикаго и Париже резко выросли после того, как новости из России во вторник были дополнены заявлением Путина. Референдум и аннексия территорий, контролируемых Россией, вероятно, еще больше усилит напряженность в Европе и США, а также поставит под вопрос поставки зерна из района Черного моря, особенно экспортный коридор, защищенный ООН, из Украины, который недавно помог ослабить опасения по поводу поставок пшеницы и подсолнечного масла.
По данным аналитика Masterforex-V, экспорт украинской пшеницы в августе составил 883 000 тонн, но остается значительно ниже 3,65 млн тонн, отгруженных в прошлом году, и среднего долгосрочного показателя около 3,1 млн тонн. Сентябрь обычно самый загруженный месяц для украинского экспорта — за последние годы было отгружено в среднем 3,3 млн тонн. Тем не менее, поскольку большое количество зерна все еще остается в силосах, хотя урожай значительно сократился из-за войны, эскалация напряженности может повлиять на способность поставлять пшеницу на мировой рынок, который беспокоится о предзимних поставках в Северном полушарии, а тройное падение Ла-Нинья может создать проблемы для производителей в южном полушарии, особенно в Австралии.
Цена на пшеницу и муку в Париже с поставкой в декабре находится выше уровня сопротивления, превратившегося в поддержку на уровне 340 евро за тонну с дальнейшим повышением интереса примерно к 353 евро за тонну.
Цены на газ
"Европейский эталонный газ TTF снова торгуется выше 200 евро за МВтч после достижения минимума в 170 евро за МВтч во вторник, поскольку рынок опасается, что Россия может еще больше ограничить поток газа по оставшимся двум открытым трубопроводам", - описывает Березин. Особенно для транзита Суда, который в настоящее время доставляет около половины из 80 млн м3 / день, отправляемых в Европу, что на 290 млн м3 / день меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Фьючерсы на дизельное топливо и маржа нефтепереработки (красные линии ниже) в Нью-Йорке и Европе также отреагировали сильным ростом при низких уровнях запасов по обе стороны Атлантики, потенциально более подверженным угрозе эмбарго ЕС, которое, несомненно, с учетом последних событий, будет применяться с Февраль следующего года.
Цены на нефть особенно чувствительны
После заявления Путина нефть марки Brent подорожала на 2,9% до $93,46 за баррель. Американский ориентир West Texas Intermediate прибавил 2,3% до $86,42.
Февральское вторжение первоначально привело к резкому скачку цен на нефть, поскольку западные страны обязались ускорить энергетический переход, чтобы отключиться от российских энергоносителей. Однако, в конце концов, российские поставки попали на мировые рынки через Азию. Нынешняя эскалация угрожает снова нарушить линии снабжения.
Другие факторы, такие как решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам, также влияют на цены на нефть.
Производители уже предупреждают, что шок предложения может вернуться. Глава саудовской государственной нефтяной компании Aramco заявил во вторник, что резервные мощности будут быстро использованы, если спрос вырастет. Организация стран-экспортеров нефти уже борется за достижение собственных целей по добыче.
США и ОПЕК
Ни одна страна не контролирует цену на нефть, но их решения могут подтолкнуть цену на нефть вверх или вниз. Недавние сигналы от крупных нефтяных политиков указывают на то, что они хотят, чтобы цены оставались выше 80 долларов, оценивает аналитик Bank of America Франсиско Бланч.
Это сдвиг в предположениях о долгосрочных ценах на нефть, который может быть выгоден энергетическим компаниям. Исторически сложилось так, что директивные органы стремились удерживать цены на нефть выше 60 долларов — уровень, который побуждает производителей бурить скважины, сохраняя при этом стоимость бензина на достаточно низком уровне, чтобы не замедлять экономику.
Key changes in this week's EIA storage report - #crudeoil #OOTT https://t.co/AfvNsM6dxH pic.twitter.com/QZbfxY5s4f
— Ole S Hansen (@Ole_S_Hansen) September 21, 2022
В этом месяце ОПЕК и ее союзники впервые решили совместно сократить добычу, несмотря на то, что цены на нефть превышают 90 долларов. Сокращение скромное, но показывает, что группа все еще расстроена падением спроса и цен.
Кроме того, подчеркивают аналитики BoA, Соединенные Штаты все чаще используют свой Стратегический нефтяной резерв для влияния на цены на нефть, и есть признаки того, что у официальных лиц также есть несколько более высокие цели по добыче нефти.
Министерство энергетики месяцами продавало сырую нефть из резерва, чтобы увеличить предложение и снизить цены. Распродажа должна завершиться в следующем месяце, что ставит вопрос о том, когда США, наконец, перейдут на закупку большего количества нефти для пополнения своих запасов.
Bloomberg сообщил на прошлой неделе, что американские политики рассматривают возможность выкупа нефти, когда цены упадут ниже 80 долларов. Это указывает на то, что они считают 80 долларов разумной ценой на нефть или, по крайней мере, относительно «привлекательной» для пополнения ваших резервуаров для хранения.В начале сентября West Texas Intermediate упала до 81 доллара. международный ориентир, торговался на отметке $91.
