Війна змінює фундаментальний ландшафт фондової біржі. В'ячеслав Березін, товарний аналітик Masterforex-V, описує товари та те, як їх ціна особливо залежить від воєнної ситуації. У нещодавній записці в Masterforex-V проаналізували ситуацію із пшеницею та природним газом. Ми також додали сиру нафту, яка зараз перебуває в особливо цікавому становищі.
Ціни на сировину під тиском
На початку тижня президент Володимир Путін оголосив часткову мобілізацію. Тендерна пропозиція полягає в отриманні 300 000 резервістів для захисту територіальної цілісності Росії. Чергові адміністративні кроки Росії викликають нові побоювання щодо постачання нафти з цієї країни. Наступні ціни на сировинні товари, що залежать від постачання з Росії та Чорного моря, такі як пшениця та природний газ, сильно зросли.
"Ціни на природний газ у Європі повернулися до позначки вище 200 євро за МВтч. Не менш тривожним є нещодавній сплеск цін на пшеницю на Чиказькій та Паризькій фондових біржах, де трейдери побоюються, що експортний коридор України, що підтримується ООН, може опинитися під загрозою, що призведе скорочення пропозиції на світовому ринку, який уже стурбований наявністю високих цін на пшеницю", - повідомляє Березін.
Відвантаження пшениці з України
Ф'ючерси на пшеницю в Чикаго та Парижі різко зросли після того, як новини з Росії у вівторок були доповнені заявою Путіна. Референдум і анексія територій, контрольованих Росією, ймовірно, ще більше посилить напруженість у Європі та США, а також поставить під питання постачання зерна з Чорного моря, особливо експортний коридор, захищений ООН, з України, який нещодавно допоміг послабити побоювання з приводу постачання пшениці. та соняшникової олії.
За даними аналітика Masterforex-V, експорт української пшениці в серпні становив 883 000 тонн, але залишається значно нижчим за 3,65 млн тонн, відвантажених минулого року, та середнього довгострокового показника близько 3,1 млн тонн. Вересень зазвичай найзавантаженіший місяць для українського експорту — за останні роки було відвантажено в середньому 3,3 млн. тонн. Тим не менш, оскільки велика кількість зерна все ще залишається в силосах, хоча врожай значно скоротився через війну, ескалація напруженості може вплинути на здатність постачати пшеницю на світовий ринок, який турбується про передзимові поставки в Північній півкулі, а потрійне падіння Ла-Нінья може створити проблеми для виробників у південній півкулі, особливо в Австралії.
Ціна на пшеницю і борошно в Парижі з поставкою в грудні знаходиться вище за рівень опору, що перетворився на підтримку на рівні 340 євро за тонну з подальшим підвищенням інтересу приблизно до 353 євро за тонну.
Ціни на газ
"Європейський еталонний газ TTF знову торгується вище 200 євро за МВтч після досягнення мінімуму в 170 євро за МВтч у вівторок, оскільки ринок побоюється, що Росія може ще більше обмежити потік газу по двох відкритих трубопроводах, що залишилися", - описує Березін. Особливо для транзиту Суду, який в даний час доставляє близько половини з 80 млн м3 / день, що відправляються до Європи, що на 290 млн м3 / день менше в порівнянні з тим же періодом минулого року.
Ф'ючерси на дизельне паливо і маржа нафтопереробки (червоні лінії нижче) у Нью-Йорку та Європі також відреагували сильним зростанням при низьких рівнях запасів по обидва боки Атлантики, потенційно більш схильного до загрози ембарго ЄС, яке, безсумнівно, з урахуванням останніх подій, буде застосовуватися з Лютий наступного року.
Ціни на нафту особливо чутливі
Після заяви Путіна нафта марки Brent подорожчала на 2,9% до $93,46 за барель. Американський орієнтир West Texas Intermediate додав 2,3% до $86,42.
Лютневе вторгнення спочатку призвело до різкого стрибка нафтових цін, оскільки західні країни зобов'язалися прискорити енергетичний перехід, щоб відключитися від російських енергоносіїв. Однак, зрештою, російські постачання потрапили на світові ринки через Азію. Нинішня ескалація загрожує знову порушити лінію постачання.
Інші фактори, такі як рішення Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок, також 2впливають на ціни на нафту.
Виробники вже попереджають, що шок пропозиції може повернутись. Глава саудівської державної нафтової компанії Aramco заявив у вівторок, що резервні потужності будуть швидко використані, якщо попит зросте. Організація країн-експортерів нафти вже виборює досягнення своїх цілей з видобутку.
США та ОПЕК
Жодна країна не контролює ціни на нафту, але їх рішення можуть підштовхнути ціну на нафту вгору або вниз. Недавні сигнали від великих нафтових політиків вказують на те, що вони хочуть, щоб ціни залишалися вищими за 80 доларів, оцінює аналітик Bank of America Франсіско Бланч.
Це зрушення в припущеннях про довгострокові ціни на нафту, які можуть бути вигідні енергетичним компаніям. Історично склалося так, що директивні органи прагнули утримувати ціни на нафту вище за 60 доларів — рівень, який спонукає виробників бурити свердловини, зберігаючи при цьому вартість бензину на досить низькому рівні, щоби не сповільнювати економіку.
Цього місяця ОПЕК та її союзники вперше вирішили спільно скоротити видобуток, незважаючи на те, що ціни на нафту перевищують 90 доларів. Скорочення скромне, але показує, що група все ще засмучена падінням попиту та цін.
Крім того, підкреслюють аналітики BoA, Сполучені Штати все частіше використовують свій Стратегічний нафтовий резерв для впливу на ціни на нафту, і є ознаки того, що офіційні особи також мають дещо вищі цілі з видобутку нафти.
Міністерство енергетики місяцями продавало сиру нафту із резерву, щоб збільшити пропозицію та знизити ціни. Розпродаж має завершитися наступного місяця, що ставить питання про те, коли США нарешті перейдуть на закупівлю більшої кількості нафти для поповнення своїх запасів.
Bloomberg повідомив минулого тижня, що американські політики розглядають можливість викупу нафти, коли ціни впадуть нижче за 80 доларів. Це вказує на те, що вони вважають 80 доларів за розумну ціну на нафту або, принаймні, відносно «привабливою» для поповнення ваших резервуарів для зберігання. На початку вересня West Texas Intermediate впала до 81 долара. міжнародний орієнтир, що торгувався на позначці $91.
