В течение некоторого времени бдительность инвесторов относительно начала сокращения программы стимулирования со стороны ФРС усыпляет повышение фондовых рынков США. Главной причиной беспокойство является не сам фак начала сворачивания программы, а время старта данного процесса.
С учетом того, что все внимание игроков сосредоточено на начале сворачивания объемов программы стимулирования, тем не менее, большее «возбуждение» может быть вызвано в момент, когда Центробанк приступит к реализации ужесточения кредитно-денежной политики и увеличит процентные ставки, в дополнение сократит баланс. В настоящее время баланс превышает 3,00 триллиона долларов, что превышает нормальный объем в три раза.
По предположениям главного экономиста банка Societe Generale Анета Марковского и аналитика по кредитным ставкам в Америке Мэри-Бет Фишера, процесс сокращения программы QE3 ФРС проведет в четыре этапа.
1-ый этап
Сокращение объемов выкупа продлится с сентября 2013 года по март будущего года, однако основные индикаторы, на основании которых эксперты выстраивают свои прогнозы, меняются значительно быстрее. К примеру, резкое снижение безработицы и повышение доходности десятилетних облигаций может произойти уже к концу нынешнего года либо к середине 2014 года. Если ситуация будет развиваться таким образом, то ФРС будет вынуждена действовать быстрее.
2-ой этап
ФРС начнет сокращение резервов, сформированных в одночасье в будущем году – это станет официальным началом ужесточения монетарной политики. Скорее всего, с целью повышения ставок по федеральным фондам от нынешних значений до 0,25 процента, регулятор прибегнет к операциям рефинансирования по ставкам фиксированного размера с полным размещением. Применение данных мер должно привести к сокращению денежной массы в американской экономике.
3-ий этап
В середине 2015 года ФРС развернет программу по увеличению процентных ставок, ориентировочно через два месяца после снижения уровня безработицы ниже 6,50 процента. Ставка по федеральным фондам ФРС увеличится до 1,25 процента к концу 2015 года, на конец 2016 года прогнозируется рост показателя до 3,75 процента, к 2017 году – до 6,75 процента, прогнозируют эксперты.
4-ый этап
На данном этапе, который коснется 2016-2020 года, ФРС будет урезать свой баланс ориентировочно на 22,00 миллиарда долларов ежемесячно, что даст шанс регулятору стабилизировать государственный баланс за 5,5 лет.
Тем временем, эксперты компании TradeFort (входит в рейтинг брокеров Форекс Академии Masterforex-V) отмечают, что курс доллара торгуется в коррекционном движении и пробил важный уровень 81,60. В продолжении восходящего движения следующее сильное сопротивление можно ожидать на уровне 82,86, а поддержками являются наклонный канал и уровень 81,14.
