Эксперты ФРС: не надо переоценивать эффект от QE

Беспрецедентное расширение американской Федеральной резервной системой своего баланса, больше известное в качестве количественного смягчения (QE), скорее всего, не даcт настолько  мощного импульса развитию американской экономики, как это ранее  предполагалось. В этом полностью  уверены эксперты.

Программа покупки активов в лучшем случае может оказать умеренное воздействие на инфляцию и  экономический рост. Информация о росте ставок по федеральным фондам иметь будут намного более значительный эффект, чем распоряжение об окончании  приобретения активов.

Бен Бернанке 19 июня выступил с заявлением о том, что в конце нынешнего года может стартовать сокращение размеров закупок активов. Также шла речь о вероятном окончательном сворачивании программы приблизительно к середине 2014 года, коль рост экономик сможет удовлетворить ожидания чиновников.

Как отмечают эксперты NordFX, входящей в международный рейтинг брокеров Форекс Академии трейдинга Masterforex-V,  на слушаниях в американском Конгрессе, центральный банк намерен активно применять денежно-кредитное регулирование на протяжении довольно длительного временного  периода, удерживая ставку по процентам в размере 0. Но это произойдет после того, как  остановится скупка активов.

Второй раунд скупки облигаций ФРС на сумму в 600 миллиардов долларов, скорее всего, сможет обеспечить рост реального ВВП на 0,13 процента. И, тем не менее, по мнению специалистов, результат от таких мер  медленно уйдет спустя пару лет. Именно в этот момент инфляция достигнет уровня в 0,03 процента. Это приблизительно 50 процентов благоприятного результата от падения ставки по процентам на 0,25 процентного пункта.

По предположениям экспертов, программа стимулирования продолжаться будет следующие  5 лет. В первый год ФРС покупает облигации, два следующих года она будет держать их у себя. Оставшиеся же пару лет распродает облигации. Кроме того, прогнозировалось, что ФРС на себя возьмет обязательство держать ставку по процентам на нулевом уровне первые 4 квартала реализации программы.

Обязательство удерживать ставку на нуле даст более значимый импульс экономстабилизации. Не так давно, ФРС заверила жителей США, что она хочет удерживать ставку на уровне 0 до тех пор, пока безработица больше 6,5 процента. А вот уровень инфляции не больше 2,5 процента.

Уже доказано, что второй раунд количественного смягчения может поднять ВВП на 3 процента, поднять уровень инфляции на 1 пункт. Вместе  с этим экономисты отмечают, что вероятность, что итог от приобретения облигаций будет большим, очень низка. Ведь нет данных о том, что большинство инвесторов приобретают исключительно долгосрочные облигации.