Российская валюта в последнее время демонстрирует устойчивость. Однако, на наш взгляд, уход курса ниже 55 рублей за американский доллар при текущих ценах на нефть выглядит очень маловероятным. По-прежнему ожидается скорое возвращение пары доллар/рубль в диапазон 59-63 рубля.
Потенциал роста цен на нефть выглядит ограниченным на фоне общего замедления мировой экономики. Кроме того, на минувшей неделе ньюсмейкером на рынке черного золота стал Иран. По итогам длительных переговоров были, наконец, достигнуты соглашения относительно сворачивания иранской ядерной программы.
Как результат, в июне с Ирана будут сняты санкции по экспорту нефти. А это неизменно приведет к существенному увеличению предложения на мировом рынке. На этих новостях Brent дешевел до 54 долларов за баррель.
Между тем, неожиданный позитив на минувшей неделе пришел из Соединенных Штатов. Впервые за два месяца мы услышали о сокращении фактических объемов добычи. Рынки обрадовались, что данные по производству наконец-то начали отражать падение буровой активности, которое продолжается с конца прошлого года. И все же, пока рано говорить об устойчивом тренде сокращения добычи в США. Страна остается крупнейшим нефтепроизводителем, да и запасы продолжают расти.
По прогнозам Международного энергетического агентства, в 2015-16 годах добыча в США вновь продемонстрирует рост. Другое дело, что темпы его наверняка немного замедлятся.
Источник: аналитический отдел fxbazooka.com>.
