Ценная бумага (Securities) — это официальный документ, подтверждающий денежные или имущественные права инвестора перед эмитентом данных ценных бумаг, с возможность для инвестора свободной продажи этих ценных бумаг без согласования с кем бы то ни было.
В РФ обращение ценных бумаг регламентирует Гражданским Кодексом и ФЗ «О рынке ценных бумаг» 22.04.1996 № 39-ФЗ.
Классификация ценных бумаг
Ценные бумаги делятся на несколько видов:
- По сроку обращения они бывают срочными и бессрочными. Срочные бывают краткосрочными (со сроком обращения до 1 года), среднесрочными (со сроком обращения до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30, иногда до 40 лет). Есть еще бессрочные бумаги, они не имеют срока обращения;
- По форме бывают документальные и бездокументарные (электронные) ценные бумаги. Классической считается бумажная форма;
- По статусу владения существуют ценные бумаги, которые оформляются на держателя или на предъявителя. Именные активы проходят специальную регистрацию, они передается по соглашению сторон с обязательным указанием сведений о держателе. Актив на предъявителя передается без указания имени владельца;
- По форме выпуска ценные бумаги бывают эмиссионными (выпускаются сериями, подлежат обязательной государственной регистрации) или выпускаются поштучно, без регистрации;
- По виду эмитента – ценные бумаги могут выпускаться частными лицами, компаниями, государственными или муниципальными структурами;
- По степени обращаемости ценные бумаги чаще всего являются свободно обращаемыми, т.е. свободно участвуют в рыночных операциях. Но обращаемость может ограничиваться, и тогда допускается их продажа самим эмитентом;
- По форме привлечения капитала – ценные бумаги бывают долговыми, которые могут быть представлены как заем денежных средств, и долевыми, отражающими долю в уставном капитале;
- По уровню риска – деятельность, которая связана с ценными бумагами, всегда сопровождается риском. Но его степень может быть разной, это зависит от нескольких параметров. Активы бывают безрисковыми, низкорисковыми, среднерисковыми, высокорисковыми. Безрисковыми бумагами считаются казначейские векселя, которые выпускаются на непродолжительный срок. Низким риском обладают государственные облигации, средним – корпоративные облигации. Обычные акции – это высокорисковые ценные бумаги;
- По регистрациии – для одних ценных бумаг госрегистрация обязательная, для других она не требуется ;
- По национальной принадлежности ценные бумаги делятся на российские или иностранные;
- По цели использования различают инвестиционные ценные бумаги, предназначенные для получения дохода, и неинвестиционные, необходимые для обслуживания оборота на товарных рынках;
- По наличию начисляемого дохода существуют бездоходные и доходные ценные бумаги. Во вторую группу входят процентные, дивидендные, дисконтные ценные бумаги;
- С постоянным или переменным номиналом.
Признаки ценных бумаг
Основными признаками ценных бумаг являются:
- Рыночная обращаемость – ценные бумаги могут являться прямыми участниками торговых сделок, покупаться и продаваться на отдельном рынке. За счет использования таких бумаг как платежного инструмента упрощается процесс работы с товарами;
- Документальность – в соответствии с законодательством. В ценных бумагах указываются реквизиты, поэтому они рассматриваются как официальные правовые документы;
- Доступность для оборота – ценные бумаги используются в рыночных отношениях, являются объектом гражданско-правовых отношений, участвуют в процессах займов, дарения и прочих операциях;
- Стандартность – содержание ценных бумаг оформляется по единому шаблону;
- Регулируемость законом – в действующем законодательстве прописаны нормы и основания признания ценных бумаг, а также особенности контроля за их хождением;
- Ликвидность – у держателя ценных бумаг есть возможность перевести ценную бумагу в денежные средства.
Функции ценных бумаг
Ценные бумаги выполняют несколько функций:
- Отражают состояние экономики – чем выше стабильность курсов ценных бумаг, тем лучше текущее экономическое положение;
- Играют значимую роль в плане перераспределения капитала между экономическими сферами;
- Позволяют аккумулировать временно свободные сбережения населения;
- Обеспечивают регулирование денежного обращения;
- Используются банками, предприятиями, организациями как универсальный кредитно-расчетный инструмент.
Виды ценных бумаг
Все ценные бумаги делятся на две большие группы: основные или производные (деривативы). Основные ценные бумаги содержат права на материальные активы. К ним относятся:
- Акции – наиболее распространенная разновидность эмиссионных ценных бумаг, позволяющая держателю получать дивиденды от эмитента, владеть долей в управлении компании, рассчитывать на часть ее имущества при ликвидации. Акции бывают простыми (обыкновенные акции), дающими равные права всем владельцам, и привилегированными акциями, которые дают держателям определенные привилегии при распределении имущества. Обращение акций бессрочное, форма может быть документарной и бездокументарной, форма владения – именная, вложение средств – долевое;
- Облигации – это ценные бумаги долговой формы, которые обеспечивают право возврата вложенной суммы с процентами. Облигации бывают корпоративными и государственными, степень их риска и доходности может различаться. Обращение облигаций срочное, форма выпуска – эмиссионная, форма существования – документарная либо бездокументарная. Форма владения может быть любой;
- Векселя – это долговые обязательства, которые позволяют держателю истребовать сумму долга с эмитента при наступлении срока выплаты. Это срочные бумаги, обычно у них небольшой срок обращения. Форма – неэмиссионная, документарная, форма владения может быть любой;
- Банковские сертификаты –свидетельства, подтверждающие наличие открытого вклада в банке. После истечения срока договора банковское учреждение обязано вернуть вклад вместе с процентами. Сберкнижка – это тоже один из видов банковского сертификата. Это срочная долговая ценная бумага эмиссионного типа в документарной форме с любой формой владения;
- Складское свидетельство – ценная бумага, которая подтверждает прием товара на складское хранение и является доказательством заключения соответствующего договора. Форма ценной бумаги документарая, неэмиссионная, неименная;
- Варрант – договор, по которому его владелец вправе купить ценные бумаги напрямую у эмитента в оговоренные сроки, либо квитанция, подтверждающая прием складом товарных ценностей на хранение. Форма ценной бумаги всегда документарная, но она может быть оформлена на предъявителя или в именном формате;
- Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение исполнения по денежному обязательству. Это неэмиссионная бумага, которая оформляется в документарной форме;
- Коносамент – документ, которые перевозчик выдает грузоотправителю для подтверждения принятия груза к перевозке морским транспортом. При этом перевозчик обязуется доставить груз в порт назначения и передать держателю коносамента. Форма ценной бумаги – документарная, коносамент может быть именным или на предъявителя;
- Чек – ценная бумага, содержащая распоряжение чекодателя банку провести платеж в адрес чекодержателю в указанной в документе сумме. Чекодержателем выступает лицо, у которого имеется денежный вклад в банке. Чек – это документарная ценная бумага, именная либо на предъявителя;
- Трастовый сертификат – неэмиссионный вид ценной бумаги, выпускаемых для привлечения денежных средств юридических или физических лиц для дальнейшего инвестирования в различные активы. Сертификат подтверждает прием средств вкладчика в доверительное управление, а также удостоверяет права вкладчика либо его правопреемника на получение суммы вклада и дохода от инвестирования по истечении установленного срока.
Производные ценные бумаги (деривативы)
Деривативы – это бездокументарные формы выражения прав на финансовые активы. К ним относятся:
- Товарныи и фондовые фьючерсы (фьючерсные контракты) – обязательства продавца передать покупателю товар по цене, установленной в соглашении, вне зависимости от дальнейшего изменения его стоимости. Покупатель при этом обязуется совершить покупку. В качестве гарантии выполнения обязательств рассматривается залог, которые вносится на счет посредника, осуществляющего фьючерсные торги;
- Опционы – отличаются от фьючерсных контрактов тем, что покупателю предоставляются не обязательства, а права совершить сделку или отказаться от нее. Опционы исполняются, когда они выгодны по цене;
- Свопы – это соглашение между сторонами по поводу обмена активами по контрактным обязательствам. Свопы не считаются биржевыми ценными бумагами, они представляют собой контракты, ликвидность которых обеспечивается банками и дилерами – участниками сделки;
- Фондовые (биржевые) индексы - инвестиционные портфели фондовой биржи, состоящие из ее голубых фишек - ведущих акций в листинге данной биржи;
- Валютные фьючерсы - производные инструмент от курса национальных валют (аналог валютных пар рынка форекс) - например, 6E (Евро), соответствует паре EUR USD, 6В (Фунт стерлингов) аналог валютной пары GBP USD, 6J (Японская йена) - производный инструмент от USD JPY, 6C (Канадский доллар) в котировках форекс известный, как USD CAD, 6A (Австралийский доллар) соответствующий паре AUD USD, 6S (Швейцарский франк) - аналог USD CHF.
Профессиональные участники рынка для покупки / продажи всех видов ценных бумаг.
- Основная статья Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это...
Для покупки / продажи различных видов ценных бумаг частному лицу придется столкнуться на бирже со следующими профессиональными участники рынка ценных бумаг. Это
- Брокеры - лицензионные финансовые компании, выводящие на биржу сделки своих клиентов (трейдеров и инвесторов) при торговле ценными бумагами на NDD, STP и ECN счетах брокеров;
- Андеррайтеры - крупные банки, которые проводят IPO и помогают новым эмитентам ценных бумаг попасть в листинг акций на бирже;
- Дилеры и маркет-мейкеры – крупные банки брокеры, которые покупают и продают исключительно за свой счет ценные бумаги и деривативы на бирже;
- Частные трейдеры торгуют финансовыми активами ценных бумаг исключительно за свой счет через одного из лицензионных брокеров, т.е. инвестируют собственные фиатные деньги в квазиденьги фондовой биржи;
- Инвестиционные фонды - крупные инвесторы, управляющие чужими финансовыми средствами (деньгами банков, корпораций и частных лиц). Это фонды доверительного управления (ДУ), биржевые фонды (ETF), ПИФы, ПАММ-счета, хедж фонды и т.д;
- Клиринговые компании обеспечивают взаиморасчеты между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (без дополнительного физического перечисления денег, экономя затраты участников);
- Депозитарии занимаются хранением сертификатов ценных бумаг в физической и электронной форме, ведут учет прав собственности на ценные бумаги с учетом смены владельцев;
- Реестродержатели (регистраторы) регистрируют эмиссии ценных бумаг на бирже;
- Организаторы фондовой биржи предоставляют помещение (торговый зал на время торговой сессии) для продажи или покупки ценных бумаг и деривативов.
На каких фондовых биржах торгуются различные виды ценных бумаг и деривативов?
- Основная статья: Фондовая биржа - это...
Большая часть ценных бумаг и их деривативов торгуются на универсальных и фондовых биржах мира - см. список основных бирж мира и их фондовых индексов.
| Биржа | Индекс | Биржа | Индекс |
|---|---|---|---|
| Северная Америка | Ближний и Средний Восток | ||
| NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) | Dow Jones 30, S&P 500 | BIST (Стамбульская биржа) | BIST 30, BIST 100 |
| NASDAQ | NASDAQ 100, NASDAQ National Market Composite, NASDAQ Biotechnology Index | TASE (Тель-Авивская фондовая биржа) | ТА 35 |
| TSX (Фондовая биржа Торонто) | S&P/TSX 60 | QSE (Катарская фондовая биржа) | QE index |
| BMV (Мексиканская фондовая биржа) | S&P / BMV IPC, S&P / BMV INMEX | ADX (Фондовая биржа Абу-Даби) | ADI |
| Tadawul (Саудовская фондовая биржа) | TASI, SAR | ||
| Южная Америка | |||
| Brasil Bolsa Balcao (Фондовая биржа Сан-Паулу) | Ibovespa | Европа | |
| BCS (Фондовая биржа Сантьяго) | IGPA, IPSA | LSE (Лондонская фондовая биржа) | FTSE 100 |
| Euronext | Euronext 100, CAC 40, BEL 20, AEX 25, PSI 20, ISEQ 20 | ||
| Азия | FSE (Франкфуртская фондовая биржа) | DAX 30, Euro Stoxx 50, MDAX, TecDAX | |
| BSE (Бомбейская фондовая биржа) | BSE SENSEX 30 | BME (Мадридская фондовая биржа) | IBEX 35, IGBM |
| NSE (Национальная фондовая биржа Индии) | NIFTY 50, NIFTY Next 50, NIFTY 100 | MOEX (Московская Биржа ММВБ-РТС) | IMOEX, RTS, MOEXBC |
| KLSE (Малайзийская биржа) | FTSE Bursa Malaysia KLCI | SWX (Швейцарская фондовая биржа) | SMI 20 |
| TWSE (Тайваньская фондовая биржа) | TAIEX | WBAG (Венская фондовая биржа) | ATX |
| KRX (Корейская фондовая биржа) | KOSPI, KOSDAQ | OSE (Фондовая биржа Осло) | OBX25 |
| HOSE (Фондовая биржа Хошимина) | VN Index | GPW (Варшавская фондовая биржа) | WIG 20, WIG |
| TSE (Токийская фондовая биржа) | NIKKEI 225, TOPIX Core 30 | ||
| SSE (Шанхайская фондовая биржа) | SSE Composite, SSE 50 | Австралия | |
| SZSE (Шэньчжэньская фондовая биржа) | SZI | NZX (Новозеландская биржа) | S&P/NZX 10, S&P/NZX 50 |
| HKE (Гонконгская фондовая биржа) | HSI | ASX (Австралийская биржа ценных бумаг) | S&P/ASX 200, S&P/ASX 20 |
| SGX (Сингапурская биржа) | STI | ||
| PSE (Филиппинская фондовая биржа) | PSEi | Африка | |
| SET (Фондовая биржа Таиланда) | SET | JSE (Йоханнесбургская фондовая биржа) | JTOPI |
Где можно купить или продать товарные фьючерсы?
- Основная статья: Товарная биржа.
Меньшая часть деривативов (в виде товарных и валютных фьючерсов) торгуется на крупнейших товарных биржах мира - см. их список от Wiki Masterforex-V
| Госу- дарст- во |
Биржа | Национальная валюта | Финансовый регулятор |
|---|---|---|---|
| Северная Америка | |||
| США | ICE (Интерконтинентальная биржа, theice.com), CME (Чикагская товарная биржа, cmegroup.com), CBOT (Чикагская торговая палата, cmegroup.com/company/cbot.html), COMEX (Товарная биржа, часть NYMEX, cmegroup.com/company/comex.html), Миннеаполисская зерновая биржа (MGEX, mgex.com), NADEX (биржа бинарных опционов, nadex.com), NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа, cmegroup.com/company/nymex.html) | USD | NFA, CFTC, SEC |
| Южная Америка | |||
| Аргентина | Фьючерсная биржа Росарио ROFEX (rofex.com.ar), Фьючерсная биржа Буэнос-Айреса MATBA (matba.com.ar) | ARS | CNV |
| Азия | |||
| Малайзия | KLSE (Kuala Lumpur Futures Exchange, bursamalaysia.com) | MYR | Labuan FSA |
| Сингапур | SGX (Singapore Exchange, sgx.com) | SGD | MAS |
| Индия | MCX (mcxindia.com), NCDEX (ncdex.com) | INR | SEBI |
| Китай | Dalian Commodity Exchange (dce.com.cn), Zhengzhou Commodity Exchange (CZCE, english.czce.com.cn), HKE (hkex.com.hk) | CNY | CSRC |
| Тайвань | TWSE (Taiwan Stock Exchange, twse.com.tw) | TWD | CSRC |
| Турция | BIST (Borsa Istanbul, borsaistanbul.com) | TRY | CMB |
| ОАЭ | Дубайская биржа золота и товаров (DGCX, dgcx.ae), Дубайская биржа DME (dubaimerc.com) | AED | Dubai FSA |
| Япония | Токийская товарная биржа (TOCOM, tocom.or.jp), Осака Dojima Commodity Exchange (ODE, osaka-dojima.org) | JPY | JSDA |
| Европа | |||
| Россия | MOEX (Московская биржа, moex.com), Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (spimex.com), АО "Национальная товарная биржа" (namex.org), FORTS (срочный рынок Московской биржи, moex.com/s96) | RUB | Банк России |
| Велико- британия |
LME (Лондонская биржа металлов, lme.com), LIFFE (Лондонская биржа фьючерсов, theice.com/futures-europe) | GBP | FCA |
| Океания | |||
| Австралия | ASX (Australian Securities Exchange, asx.com.au) | AUD | ASIC |
| Африка | |||
| ЮАР | Safex (Южно-Африканская фьючерсная биржа, jse.co.za/trade/derivative-market/commodity-derivatives) | ZAR | FSCA |
| Эфиопия | Эфиопская товарная биржа (ECX, ecx.com.et) | ETB | НБ Эфиопии |
С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V.
Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?
Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
